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行業(yè)新聞
鋼材價(jià)格的跌落勢(shì)必碰撞到堅(jiān)硬的成本底部
需求、政策、貨幣等多方面因素逐步聚集，使得商品市場(chǎng)行情不斷蓄積能量
今年以來(lái)，大宗商品價(jià)格先揚(yáng)后抑，震蕩走低。如果歐債危機(jī)繼續(xù)惡化，甚至出現(xiàn)歐元區(qū)解體極端情況，已經(jīng)低迷的市場(chǎng)行情或許還會(huì)遭遇最后一擊，引發(fā)新的下探。與此同時(shí)，利空出盡局勢(shì)明朗之后，市場(chǎng)價(jià)格亦將真正觸底，距離全面回升為期不遠(yuǎn)。
價(jià)格跌落主因是需求不足
今年以來(lái)，尤其是進(jìn)入2季度后大宗商品所以出現(xiàn)較大幅度跌落，首先是歐債危機(jī)惡化，引發(fā)出口需求急劇萎縮。到7月份出口總值為同比僅增長(zhǎng)1%，為6個(gè)月來(lái)最低增速。主要出口市場(chǎng)中，7月份對(duì)中國(guó)對(duì)歐洲出口同比下降16%，對(duì)日本出口下降1%。對(duì)美國(guó)出口增速也由6月份的10.6%，急劇回落至0.6%，距離負(fù)增長(zhǎng)只是一步之遙。外貿(mào)出口遭遇“急凍”，直接拖累了工業(yè)增加值，7月份其同比增幅僅為9.2%，創(chuàng)下2009年5月以來(lái)的最低記錄。這就使得國(guó)內(nèi)大宗商品（主要原材料）需求低迷。
其次是前段時(shí)間宏觀調(diào)控對(duì)于歐債危機(jī)惡化的負(fù)面沖擊估計(jì)不足，緊縮力度過(guò)大。譬如連續(xù)多次提高“存準(zhǔn)”，達(dá)到前所未有高度。受其影響，國(guó)內(nèi)最大的終端消費(fèi)品——商品房銷售下降，新開(kāi)工與施工面積均出現(xiàn)較大幅度下降。其中北京1-7月住宅新開(kāi)工面積同比下降30.6%，連續(xù)6個(gè)月降幅超過(guò)20%。住宅銷售與開(kāi)發(fā)投資的下降，拖累家用電器與裝修材料銷售，因此降低了整體需求。
最后是歐元疲軟推高了美元匯率，以此計(jì)價(jià)的國(guó)際市場(chǎng)大宗商品相應(yīng)走低。
有觀點(diǎn)認(rèn)為今年以來(lái)大宗商品價(jià)格震蕩走低，是因?yàn)楣?yīng)量過(guò)多。這是不全面的，因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并不予以支持。今年商品市場(chǎng)確實(shí)供大于求，但矛盾的主要方面是需求乏力，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量均處于歷史較低增長(zhǎng)水平。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算，上半年全國(guó)7種主要大宗商品國(guó)內(nèi)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.3%，比去年同期增幅回落了8.2個(gè)百分點(diǎn)。其中粗鋼產(chǎn)量增幅僅1.8%，比去年同期增幅回落了7.8個(gè)百分點(diǎn)。雖然7月份粗鋼產(chǎn)量回升，但前7個(gè)月累計(jì)增幅也只有2.1%。
市場(chǎng)或迎最后一擊
展望大宗商品后市，如果歐債危機(jī)嚴(yán)重惡化，甚至出現(xiàn)歐元區(qū)解體極端情況，已經(jīng)低迷的大宗商品行情還將遭遇最后一擊，再次價(jià)格探底，譬如上海期貨螺紋鋼主力合約噸價(jià)或許逼近，甚至跌破3500元/噸；天然橡膠銷區(qū)價(jià)格將跌破20000元/噸關(guān)口；國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格有可能見(jiàn)到60美元/桶，甚至更低價(jià)位?？傊Z食、大豆等食用農(nóng)產(chǎn)品之外的大宗商品價(jià)格都會(huì)出現(xiàn)深度下跌。
目前來(lái)看，歐元區(qū)解體雖然不是一定發(fā)生，但卻具有很大的可能性。這主要是財(cái)政緊縮政策不得人心，債務(wù)危機(jī)國(guó)家能否順利實(shí)施財(cái)政緊縮換取外部援助，具有很大不確定性。其次是歐元區(qū)援助資金從何而來(lái)？目前希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙、西班牙4國(guó)國(guó)債總額人均2萬(wàn)歐元左右。以目前水平測(cè)算，到2014年希臘要償還的利息就達(dá)到390億歐元，相當(dāng)于其2011年GDP總值的18%。數(shù)據(jù)還顯示，在2012年10月份償債高峰期中，歐豬國(guó)家需要償還的債務(wù)總額為7000億歐元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出救助機(jī)構(gòu)的資金能力。 而國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不斷下調(diào)歐元區(qū)國(guó)家債務(wù)評(píng)級(jí)，最近標(biāo)準(zhǔn)普爾又將已經(jīng)是“垃圾級(jí)”的希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望再次下調(diào)，這就使得國(guó)際救助顧慮重重。最后是債務(wù)危機(jī)仍在蔓延，并且擴(kuò)散到“大到不能倒”的國(guó)家，繼西班牙尋求外部救助后，意大利也放話要求全面援助。目前“三駕馬車”正在審議希臘財(cái)政緊縮計(jì)劃，今年9月份審計(jì)報(bào)告可以出爐。要是希臘新政府交卷結(jié)果與救援貸款條件相差甚遠(yuǎn)，勢(shì)必叫停外部援助。屆時(shí)希臘無(wú)法償還到期債務(wù)，并向西班牙、意大利擴(kuò)散，由此將會(huì)拉開(kāi)歐元區(qū)逐步解體序幕。對(duì)此，應(yīng)當(dāng)高度警惕。
大宗商品價(jià)格將觸底回升
從來(lái)沒(méi)有一直上漲的商品，同樣市場(chǎng)行情也不會(huì)只跌不漲。物極必反，如果真的出現(xiàn)極端情況，商品市場(chǎng)遭遇歐元區(qū)解體最后一擊，出現(xiàn)新的下探，也就意味著利空出盡，市場(chǎng)價(jià)格的真正觸底。屆時(shí)，大宗商品行情全面回升局面隨之到來(lái)，至少是為期不遠(yuǎn)。
一是歐元區(qū)國(guó)家巨額債務(wù)包袱基本卸除。極為沉重的債務(wù)包袱，由此而產(chǎn)生的緊縮要求與恐慌氛圍，一直是壓制商品消費(fèi)的最大陰霾。而歐元區(qū)解體，迫使其退出國(guó)家重新發(fā)行自己國(guó)家貨幣，并通過(guò)惡性通貨膨脹方式，將先前所欠債務(wù)的絕大部分化為烏有，同時(shí)大大增強(qiáng)其商品與服務(wù)出口競(jìng)爭(zhēng)力。這就使得“歐豬國(guó)家”輕裝上